जिंफू टेक्नोलॉजी ने एक क्रॉस-उद्योग अधिग्रहण पर 714 मिलियन युआन खर्च करने की योजना बनाई है

5 फरवरी की शाम को, जिनफ्यूटेक (003018) ने इक्विटी और संबंधित पार्टी लेनदेन हासिल करने की अपनी योजना की घोषणा की। कंपनी का इरादा तरल शीतलन क्षेत्र में प्रवेश करते हुए 714 मिलियन युआन से अधिक की दो तरल शीतलन उद्यमों में नियंत्रण हिस्सेदारी हासिल करने का है।

कंपनी का वास्तविक नियंत्रक "नीचे को कवर करने" का वादा करता है

लेन-देन बंधन तंत्र इस अधिग्रहण की एक प्रमुख विशेषता है। घोषणा के अनुसार, सूचीबद्ध कंपनी के नियंत्रक शेयरधारक चेन जिनपेई और लक्ष्य कंपनी के संस्थापक शेयरधारक मो जेनलोंग ने "जिनफू टेक्नोलॉजी कंपनी लिमिटेड शेयर ट्रांसफर एग्रीमेंट" (इसके बाद "शेयर ट्रांसफर एग्रीमेंट" के रूप में संदर्भित) पर हस्ताक्षर किए, जिसमें कहा गया कि चेन जिनपेई समझौते के हस्तांतरण के माध्यम से सूचीबद्ध कंपनी के 15.60 मिलियन शेयर मो जेनलोंग को हस्तांतरित करेंगे (इसके बाद इसे "समझौते" के रूप में जाना जाएगा) स्थानांतरण"), जो सूचीबद्ध कंपनी की कुल शेयर पूंजी का 6% है। इस समझौते का हस्तांतरण अंतर्निहित परिसंपत्तियों के अधिग्रहण के पूरा होने के अधीन है, और यदि सूचीबद्ध कंपनी द्वारा अंतर्निहित परिसंपत्तियों का अधिग्रहण किसी भी कारण से लागू नहीं किया जा सकता है, तो समझौते का हस्तांतरण लागू नहीं किया जाएगा। इस समझौते के तहत शेयरों के हस्तांतरण के लिए प्रतिबंध अवधि इस समझौते के तहत हस्तांतरित शेयरों के हस्तांतरण के पूरा होने की तारीख से 36 महीने है।

डुचुआंग फाइनेंस ने नोट किया कि इस लेनदेन ने एक सख्त प्रदर्शन प्रतिबद्धता और मुआवजा प्रणाली स्थापित की है, जिसमें प्रतिपक्ष की दोहरी संस्थाएं और सूचीबद्ध कंपनी के नियंत्रित शेयरधारक शामिल हैं। जिनफुके के नियंत्रक शेयरधारक और वास्तविक नियंत्रक चेन जिनपेई ने भी लेनदेन के लिए "नीचे से ऊपर" की प्रतिबद्धता दी, जो काफी अलग है।

विशेष रूप से, इस लेन-देन के समकक्षों, मो झेनलोंग, यांग के, झोउ चाओ और कै लिंग ने सूचीबद्ध कंपनी और चेन जिनपेई के साथ "झुओहुई मेटल और लियानई थर्मल एनर्जी के इक्विटी ट्रांसफर पर प्रदर्शन मुआवजा समझौते" (इसके बाद "प्रदर्शन मुआवजा समझौते" के रूप में संदर्भित) पर हस्ताक्षर किए, जिससे लक्ष्य कंपनी के प्रदर्शन के लिए प्रतिबद्धता हुई। 2026 में लक्ष्य कंपनी का वास्तविक शुद्ध लाभ 11,000 युआन से कम नहीं होगा, और 2027 और 2028 में संचयी वास्तविक शुद्ध लाभ 28,000 युआन से कम नहीं होगा। प्रतिपक्ष ने वादा किए गए अवास्तविक शुद्ध लाभ की भरपाई नकद में करने का वादा किया है और प्रदर्शन मुआवजे की प्राप्ति सुनिश्चित करने के लिए लक्ष्य कंपनी की शेष 49% इक्विटी को सूचीबद्ध कंपनी को गिरवी रख दिया है। प्रदर्शन मुआवजा समझौते के तहत दायित्वों के प्रदर्शन की गारंटी देने के लिए, इस समझौते द्वारा हस्तांतरित अंतर्निहित शेयरों का हस्तांतरण पूरा होने के बाद, मो जेनलोंग सूचीबद्ध कंपनी द्वारा रखे गए अपने 6% शेयरों को श्री चेन जिनपेई को गिरवी रखने का इरादा रखता है। साथ ही, श्री चेन जिनपेई इस लेनदेन के लिए प्रदर्शन मुआवजे और संपत्ति हानि मुआवजे के लिए अतिरिक्त रूप से जिम्मेदार हैं।

यह तरल शीतलन और गर्मी अपव्यय के उच्च -समृद्धि ट्रैक में कटौती करने की योजना बनाई गई है

सार्वजनिक जानकारी के अनुसार, जिनफू टेक्नोलॉजी का मुख्य व्यवसाय पेय पदार्थ, भोजन और अन्य क्षेत्रों में उपयोग किए जाने वाले पैकेजिंग उत्पादों का अनुसंधान और विकास, डिजाइन, उत्पादन और बिक्री है, कंपनी के मुख्य उत्पाद 3025 कवर, 2925 कवर, टी2925 कवर, 1881 कवर, पीसी बोतलबंद पानी कैप, 4.5 एल बोतलबंद पानी कैप, 38 कवर, 1881 कवर, नए पैकेजिंग टैब ढक्कन, प्लास्टिक संयोजन कवर हैं; इसका उपयोग डेयरी पैकेजिंग और अन्य बोतल कैप, प्लास्टिक संयोजन कैप और अन्य क्षेत्रों में पैकेजिंग उत्पादों में किया जाता है।

घोषणा के अनुसार, लक्ष्य कंपनी लिक्विड {{0} कूल्ड कूलिंग उत्पादों पर ध्यान केंद्रित करती है और मुख्य रूप से लिक्विड कूल्ड कूलिंग मॉड्यूल के सटीक संरचनात्मक भागों के अनुसंधान और विकास, उत्पादन और बिक्री में लगी हुई है। लक्ष्य कंपनी के पास गर्मी अपव्यय के क्षेत्र में समृद्ध अनुभव वाली एक अनुसंधान एवं विकास टीम है, जो लंबे समय से तरल पदार्थ के संरचनात्मक डिजाइन, सामग्री चयन और प्रक्रिया अनुकूलन के आसपास अनुसंधान एवं विकास कार्य कर रही है, और विभिन्न अनुप्रयोग परिदृश्यों और ग्राहकों की जरूरतों के अनुसार अनुकूलित तरल ठंडा ठंडा संरचनात्मक भागों के उत्पाद प्रदान कर सकती है। लक्ष्य कंपनी लिक्विड कूलिंग और हीटिंग के क्षेत्र में अग्रणी ग्राहकों की मुख्य आपूर्तिकर्ता बन गई है।

विशेष रूप से, ज़ुओहुई मेटल के मुख्य उत्पादों में तरल शीतलन तांबे ट्यूब और उनके घटक, स्टेनलेस स्टील पाइप और उनके घटक, धौंकनी पाइप और उनके घटक, एल्यूमीनियम ट्यूब और उनके घटक, जल संग्राहक आदि शामिल हैं, जो मुख्य रूप से तरल शीतलन प्रणाली में उपयोग किए जाते हैं; लियानयी थर्मल के मुख्य उत्पादों में वॉटर ब्लॉक घटक, स्टेनलेस स्टील वॉटर डिवाइडर, स्टेनलेस स्टील बेलो, कॉपर वॉटर कूलिंग प्लेट्स, मेमोरी मॉड्यूल कूलिंग मॉड्यूल आदि शामिल हैं, जो मुख्य रूप से तरल कूलिंग सिस्टम में उपयोग किए जाते हैं।

कंपनी पर इस लेनदेन के प्रभाव के संबंध में, घोषणा में कहा गया है कि इस लेनदेन से पहले, सूचीबद्ध कंपनी मुख्य रूप से पेय पदार्थों, भोजन और अन्य क्षेत्रों में उपयोग किए जाने वाले पैकेजिंग उत्पादों के अनुसंधान और विकास, डिजाइन, उत्पादन और बिक्री में लगी हुई थी। इस लेनदेन के बाद, सूचीबद्ध कंपनी तरल शीतलन और गर्मी अपव्यय के उच्च बूम ट्रैक में कटौती करेगी, जिससे कंपनी का दूसरा विकास वक्र बनेगा, और सूचीबद्ध कंपनी सक्रिय रूप से प्रतिभा, प्रौद्योगिकी और ग्राहक संसाधनों के प्रभावी एकीकरण को बढ़ावा देगी, सूचीबद्ध कंपनी की दीर्घकालिक लाभप्रदता और उद्योग की स्थिति को बढ़ाएगी, और सूचीबद्ध कंपनी को उच्च गुणवत्ता वाले विकास के एक नए चरण में प्रवेश करने के लिए बढ़ावा देगी। कंपनी को अभी भी सभी पक्षों द्वारा हस्ताक्षरित औपचारिक समझौतों के लिए निदेशक मंडल और शेयरधारकों की बैठक (यदि आवश्यक हो) जैसी समीक्षा प्रक्रियाओं को लागू करने की आवश्यकता है। सावधानीपूर्वक शोध और चर्चा के बाद, कंपनी के प्रबंधन का मानना ​​है कि संबंधित उद्योगों में विकास के लिए बहुत जगह है, और फ्रेमवर्क समझौते पर हस्ताक्षर करना संबंधित क्षेत्रों में कंपनी के रणनीतिक लेआउट में मदद करने, कंपनी के लिए नए प्रदर्शन विकास बिंदुओं को खोजने और कंपनी के सतत विकास को बढ़ावा देने के लिए अनुकूल है।

प्रदर्शन प्रतिबद्धताओं का अनुपालन न करने जैसे जोखिमों की याद दिलाएँ

घोषणा याद दिलाती है कि इस बार हस्ताक्षरित "फ्रेमवर्क एग्रीमेंट I" और "फ्रेमवर्क एग्रीमेंट II" अधिग्रहण के मामले पर कंपनी और प्रतिपक्ष के बीच पहुंची प्रारंभिक सहमति है, और कंपनी को लक्ष्य कंपनी के सभी शेयरधारकों के साथ इस बात पर बातचीत करने की भी आवश्यकता है कि उचित परिश्रम, ऑडिट, मूल्यांकन आदि के परिणामों के आधार पर औपचारिक अधिग्रहण समझौते और अन्य लेनदेन दस्तावेजों पर हस्ताक्षर करना है या नहीं, और इस बारे में अभी भी अनिश्चितता है कि अंतिम लेनदेन तक पहुंचा जा सकता है या नहीं। इसके अलावा, यह लेनदेन निम्नलिखित जोखिमों के अधीन भी हो सकता है:

▲अधिग्रहण और एकीकरण जोखिम

लक्ष्य कंपनी मुख्य रूप से तरल शीतलन उत्पादों के अनुसंधान और विकास, उत्पादन और बिक्री में लगी हुई है, कंपनी का मुख्य व्यवसाय और लक्ष्य कंपनी का मुख्य व्यवसाय विभिन्न उद्योगों से संबंधित है, इस लेनदेन से पहले, सूचीबद्ध कंपनी के पास संबंधित उद्योगों में कोई प्रबंधन अनुभव नहीं है, कंपनी की संचालन और प्रबंधन क्षमता, समन्वय और एकीकरण क्षमता को कुछ परीक्षणों का सामना करना पड़ेगा। इस लेनदेन में अधिग्रहण और एकीकरण का जोखिम है।

प्रदर्शन प्रतिबद्धताओं के मानक के अनुरूप न होने का जोखिम

इस लेन-देन के प्रतिपक्षियों मो जेनलोंग, यांग के, झोउ चाओ और कै लिंग ने वादा किया कि 2026 में लक्ष्य कंपनी का वास्तविक शुद्ध लाभ आरएमबी 11,000 मिलियन से कम नहीं होगा, और 2027 और 2028 में संचयी वास्तविक शुद्ध लाभ आरएमबी 28,000 मिलियन से कम नहीं होगा। कंपनी और लेन-देन से संबंधित पक्ष और सूचीबद्ध कंपनी के नियंत्रक शेयरधारक चेन जिनपेई, उपरोक्त प्रदर्शन प्रतिबद्धताओं पर प्रदर्शन मुआवजा खंड पर सहमत हुए।

हालाँकि, क्योंकि लक्ष्य कंपनी की प्रदर्शन प्रतिबद्धताओं की प्राप्ति राष्ट्रीय और उद्योग नीतियों, व्यापक अर्थशास्त्र, उद्योग बाजारों, संचालन और प्रबंधन और अपेक्षाओं को पूरा करने में बाजार की विफलता से प्रभावित होगी, परिचालन प्रदर्शन में अनिश्चितता का जोखिम है, जो कंपनी के परिचालन परिणामों को प्रभावित करेगा।

▲ सद्भावना हानि का जोखिम

इस अधिग्रहण के पूरा होने के बाद, कंपनी विलय की तारीख पर लक्ष्य कंपनी के वित्तीय आंकड़ों के आधार पर समय पर अंतिम सद्भावना राशि की पुष्टि करेगी। मूल्यांकन संदर्भ तिथि के अनुसार लक्ष्य कंपनी की नेट बुक संपत्ति लगभग 75 मिलियन युआन है, और लेनदेन पर विचार 714 मिलियन युआन से अधिक नहीं होने की उम्मीद है। उद्यमों के लिए लेखांकन मानकों के प्रासंगिक प्रावधानों के अनुसार, इस अधिग्रहण से बनी सद्भावना का हर साल हानि के लिए परीक्षण किया जाएगा, और यदि लक्ष्य कंपनी की भविष्य की व्यावसायिक गतिविधियों में प्रतिकूल परिवर्तन होते हैं, तो सद्भावना की हानि का जोखिम होगा।

▲ लेन-देन में अनिश्चितता का एक महत्वपूर्ण जोखिम है

कंपनी ने 2025 में गुआंग्डोंग लैनयुआन टेक्नोलॉजी कंपनी लिमिटेड का नियंत्रण हासिल करने की योजना बनाई थी, और पदोन्नति की प्रक्रिया में उचित परिश्रम, ऑडिट और अन्य संबंधित कार्य किए थे, लेकिन दोनों पक्षों के बीच कुछ मुख्य शर्तों पर समझौते पर पहुंचने में विफलता के कारण अधिग्रहण अंततः समाप्त कर दिया गया था।

लेन-देन अभी भी योजना और प्रचार की प्रक्रिया में है, और लेन-देन योजना पर अभी भी लेन-देन के सभी पक्षों द्वारा बातचीत और पुष्टि की आवश्यकता है, और आवश्यक आंतरिक निर्णय लेने की प्रक्रियाओं को निष्पादित करने की आवश्यकता है। इस बारे में अनिश्चितता है कि क्या लेन-देन को अंतिम रूप दिया जाएगा, क्या इसे सफलतापूर्वक लागू किया जा सकता है और इसे कब लागू किया जाएगा। यदि लेन-देन के पक्ष मुख्य शर्तों जैसे लेन-देन की शर्तों और लेन-देन पर विचार, या बाजार के माहौल और अन्य कारकों में बड़े बदलावों के कारण किसी समझौते पर पहुंचने में विफल रहते हैं, तो जोखिम है कि लेन-देन समाप्त हो जाएगा या लागू नहीं किया जा सकेगा। कंपनी प्रासंगिक मामलों की प्रगति के अनुसार अपने सूचना प्रकटीकरण दायित्वों को समय पर पूरा करेगी, और निवेशकों को निवेश जोखिमों पर ध्यान देने की सलाह दी जाती है।

बाजार विश्लेषण का मानना ​​है कि 2025 के अंत में लैनयुआन टेक्नोलॉजी को नियंत्रित करने की योजना को समाप्त करने के बाद, जिनफू टेक्नोलॉजी ने जल्दी से इस सीमा पार अधिग्रहण को लॉन्च किया, और वास्तविक नियंत्रक ने इक्विटी अधिग्रहण में प्रतिपक्ष की प्रदर्शन प्रतिबद्धता को कवर किया, जो लेनदेन के कार्यान्वयन को बढ़ावा देने की स्पष्ट ईमानदारी दिखाता है, और नए विकास ध्रुवों को खोजने के लिए पारंपरिक विनिर्माण उद्यमों की तत्काल इच्छा को भी दर्शाता है। लेकिन दूसरी ओर, उच्च प्रीमियम, उच्च सद्भावना और बड़े उद्योग विस्तार की संभावित विशेषताएं यह भी संकेत देती हैं कि इस लेनदेन में कुछ जोखिम शामिल हैं। जहां तक ​​इस बात का सवाल है कि क्या लेन-देन अंततः सफलतापूर्वक लागू किया जा सकता है और अपेक्षित तालमेल प्रभाव महसूस किया जा सकता है, निवेशकों को अभी भी उचित परिश्रम, लेखापरीक्षा मूल्यांकन और अनुवर्ती एकीकरण की प्रगति का निरीक्षण करना जारी रखना होगा।